BİST100 – Endeks için 9.825 ilk destek konumunda
BİST-100 endeksi haftanın ilk işlem gününü %0,42 düşüşle 9.836 seviyesinde tamamladı. Baskılanmasının devamı halinde 9.825, 9.700 ve 9.600 destek seviyeler olarak takip edilebilir. Olası yükselişlerde ise 9.950, 10.060 ve 10.170 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
BİST Banka
BİST Bankacılık endeksi için 20 günlük HO’daki 14.770 direnci izlenecek.
Direnç: 14.760 – 15.000 – 15. 250
Destek: 14.470 – 14.380 – 14.160
VİOP30 Yakın Vade
VİOP30 Yakın Vade 11.235 seviyesindeki direncini geçmekte zorlanıyor.
Direnç: 11.235 – 11.365 – 11.600
Destek: 11.030 – 10.930 – 10. 855
BIST-100: 9.836,49 (-0,42%) işlem hacmi 2.172 milyon dolar (-3 aylık ortalamaya göre -%25). Benchmark (12 Ağustos 2026): %39,52 (+16bps). USD/TRY sabah: 36,2490/36,2520
ABD-Rusya, bugün Ukrayna hakkında görüşmelere başlıyor. 4Ç24 KARLARI: AYGAZ geniş anlamda beklentilere uygun; TUPRS 4Ç karları düşük; temettüler beklentilerle uyumlu; FROTO Zayıf marjlar, vergi gelirleri ile net karda beklenti aşma, AKSA daha düşük. Dikkate değer bir gelişme: 5 Yıl Vadeli Türkiye CDS’leri 15bps azalarak 244bps ile 7 yılın en düşük seviyesine geriledi. Altın, ticaret savaşları nedeniyle yüksek seyrediyor, 2.912 Amerikan doları seviyelerinde. Bugün Türk hisselerinde dar bantta bir piyasa bekliyoruz.
ABD-Rusya görüşmeleri başlıyor… ABD ve Rus yetkilileri arasında, 2022’deki başarısız müzakerelerden sonra Ukrayna savaşını sona erdirmeye yönelik ilk büyük diplomatik çaba bugün Suudi Arabistan’da başlayacak. Ancak bu görüşmeler, Kyiv ve Avrupa müttefiklerini endişelendiriyor, çünkü Trump yönetiminin Putin’in şartlarında bir anlaşmayı kabul etmeye hazırlanabileceğinden korkuluyor. Görüşmeler, stratejik olarak Rusya lehine önemli bir diplomatik kayma anlamına geliyor ve Trump’ın savaşı sona erdirmek için büyük tavizler verebileceği endişelerini doğuruyor. Avrupa liderleri, erken bir anlaşmanın Rusya’yı cesaretlendirebileceğinden ve Ukrayna’nın egemenliğini ile NATO’nun Doğu Avrupa’daki geleceğini zayıflatabileceğinden endişe ediyor. Bu arada Putin, uzun vadeli jeopolitik hedeflerinin sadece Ukrayna ile sınırlı olmadığını belirtiyor. (Bloomberg, Financial Times)
Fitch, Türk bankalarının kredi notları üzerinde olumlu etkiler yaratabilecek bir gelişme olarak, operasyonel ortamın ve döviz rezervlerinin sürekli iyileşmesini belirtti… Fitch Ratings, Eylül 2024’te yukarı revize edilen Türk bankaları için B+/pozitif ÖE puanının, Türkiye’nin makroekonomik ve finansal istikrarındaki iyileşmelerin, başlıca enflasyonun daha da düşmesi ve dışsal kırılganlıkların azalması gibi faktörleri yansıttığını belirtti. Ancak, puan halen, yüksek ancak düşen enflasyon, bankacılık sektöründe dolarizasyon ve bankaların faaliyetlerini kısıtlayan düzenlemeler (örneğin kredi limitleri ve yüksek karşılıklar) nedeniyle, devlet notunun bir not altındadır. Fitch, Türk bankaları üzerindeki karlılık baskılarının önümüzdeki aylarda TL faiz oranlarının düşmesiyle azalmasını bekliyor. Bu iyileşme, yüksek karşılıklar, kredi büyüme sınırları ve işletme giderleri üzerindeki enflasyon baskılarının olumsuz etkilerini dengeleyecektir. Varlık kalitesi, yavaşlayan ekonomik büyüme ve kredi takviminin etkisiyle kısmen baskı altında kalacak. Ancak bankalar, sağlam karşılıklar, karlılık ve sermaye tamponları sayesinde bu etkiyi karşılayabilecek durumda. (Fitch Ratings, Tera Yatırım)
Cumhurbaşkanlığı seçim anketi… Günlük Nefes, TEAM adlı anket şirketinin yaptığı son anketine göre İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun olası Cumhurbaşkanlığı seçimlerinde ikinci turda kazanacağını bildiriyor. Anketin sonuçlarına göre, AKP’den Erdoğan, CHP’den İmamoğlu ve bağımsız aday olarak Mansur Yavaş’ın yarıştığı bir senaryoda, Erdoğan ve İmamoğlu ilk tura kalacak. Anketin sonuçlarına göre, İmamoğlu, Erdoğan’ı %57 oy oranıyla geçiyor. (T24, Nefes)
4Ç24 Karlar:
TUPRS – Düşük: 4Ç net karı 3,9 milyar TL, hem piyasa beklentisi (5,1 milyar TL) hem de bizim tahminimizden (6,8 milyar TL) düşük. Daha zayıf net karına rağmen, 2025 için temettü önerisi beklentilerimize uygun geldi (15,21 TL, %11,4 yüksek temettü verimi, iki taksitte). İlk yönerge, kullanım oranı ve marjlarda temkinli bir görünüm ortaya koyuyor. Sonuçları/yönlendirmeyi olumsuz olarak değerlendiriyoruz, ancak güçlü temettü ödemesi ve son dönemdeki ürün farklarının olumlu trendi ile piyasa hissiyatı dengeleyebilir. Hisse fiyatındaki zayıflık, 4Ç için piyasanın temkinli beklentilerinin kısmen fiyatlandığını gösteriyor olabilir. Revize ettiğimiz 2025 tahmini P/E oranı 7,8x, bu da bu yılki yüksek temettü veriminin 2026'da büyük ölçüde sürdürülebileceğini gösteriyor. Hedef fiyatı 217,70 TL’ye (önceki 234,40 TL’den) indiriyoruz; AL önerisini sürdürüyoruz. (Detaylar için notumuza bakınız)
FROTO - Zayıf marjlar, net karda vergi geliri ile beklenti aşma: 4Ç net karı 11,6 milyar TL, hem piyasa beklentisi hem de bizim tahminimizden (%31 fazla, 8,9 milyar TL) yüksek. Bu beklenmeyen artış, yatırım harcama döngüsünde elde edilen yüksek ertelenmiş vergi geliri ile sağlandı (TL+5,3 milyar), ancak EBITDA beklentimizin %19 altında (-24% piyasa tahmininden düşük). 2025 tahmini, hacim tahminimizden biraz daha yüksek geldi. Gelir/marj tahminine göre, orta ölçekli tahminimiz, 2025 EBITDA’sının piyasa beklentisinin biraz üzerinde olduğunu gösteriyor. Sonuçlar/yönlendirme genel olarak karışık: marjlarda (-), net kar (+) ve hacimlerde (+) olumlu. (Detaylar için notumuza bakınız)
Aygaz
Aksa Akrilik
Şirket Haberleri:
Pegasus
Her türlü soru ve öneriniz için [email protected] mail adresinden bize ulaşabilirsiniz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler halka açık kaynaklardan veya Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir addedilen diğer kaynaklardan derlenmiştir. Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin söz konusu bilgi ve görüşlerde meydana gelebilecek değişikliklerden yatırımcıları haberdar etme yükümlülüğü bulunmamaktadır. Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu bilgilerin veya bu bilgilere dayalı olarak yapılan tahmin, çıkarım veya görüşlerin doğruluğu, tamlığı veya uygunluğuna ilişkin açık veya zımni hiçbir beyan veya taahhütte bulunmamaktadır. Burada yer alan hiçbir bilgi Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir menkul kıymetin alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. Bu rapor onu hazırlayan analistlerin raporda bahsedilen menkul kıymetlere ve şirketlere ilişkin kişisel görüşlerini içermektedir. Yatırımcılar burada bahsedilen şirketlerin menkul kıymetlerine ilişkin her hangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçları ve mali durumlarını göz önünde bulundurarak, o şirket tarafından onaylanmış izahnameyi, sirküleri, kendi araştırmalarını ve bağımsız danışmanlarından aldıkları tavsiyeleri temel alarak yapmalıdır. Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş., herhangi bir tarafın uğrayacağı doğrudan/dolaylı, maddi/manevi zararlar da dahil olmak üzere ancak bunlarla sınırlı kalmaksızın, hiçbir sorumluluk veya yükümlülük kabul etmez.