Günlük Bülten

BİST100 – Endeks 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalarında

Cuma günü %1,33 artışla 9.668 seviyesinde kapanan BİST-100 endeksi için 9.660 üzerinde kaldıkça 9.770 ve 9.900 dirençleri izlenebilir. 9.660 altında ise 9.450 ve 9.330 seviyeleri destek olarak takip edilecektir.

BİST Banka

BİST Bankacılık endeksi 20 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde.

Direnç: 12.680 – 12.935 – 13.330

Destek: 12.090 – 11.930 – 11.670

VİOP30 Yakın Vade

VİOP30 Yakın Vade 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üzerinde.

Direnç: 11.235 – 11.400 – 11.615

Destek: 10.950 – 11.050 – 10.850

Gün İçi Akış

BIST-100: 9.668,36 (+%1,33), işlem hacmi 2.765 milyon ABD doları (3 aylık ortalamanın %6 altında). Gösterge tahvil (12 Ağustos 2026 vadeli): %45,11 (-115 baz puan). USD/TRY sabah saatlerinde: 38,8334 / 38,8434

ABD, Ukrayna barış görüşmelerinden çekiliyor. Dikkate değer bir gelişme: 5 yıllık CDS 300 baz puanın altına gerileyerek 295 baz puandan işlem görüyor. TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti düşmeye devam ediyor; 56 baz puanlık ilave düşüşle %47,79’a geriledi. 1 aylık BIST50 en iyi / en kötü performans gösteren hisseler: EKGYO (+%26), TOASO (+%18), YKBNK (+%16) / MIATK (-%19), SASA (-%18), OYAKC (-%16) Bugün Türk hisse senetlerinde hafif negatif bir piyasa bekliyoruz.

Başkan Trump, Rusya ve Ukrayna’nın derhal ateşkes görüşmelerine başlayacağını ancak ABD’nin arabulucu olmayacağını açıkladı… Putin ve Zelenskiy ile yaptığı görüşmelerin ardından Trump, Vatikan’ın görüşmelere ev sahipliği yapabileceğini önerdi. Putin yalnızca gelecekteki müzakerelere dair bir mutabakat belgesi üzerinde çalışmaya istekli olduğunu bildirdi. Zelenskiy, ABD’nin desteğini çekmemesi için Trump’a çağrıda bulundu; bu durumun yalnızca Putin’in işine yarayacağını vurguladı ve Rusya gerçekten istekliyse Ukrayna’nın doğrudan görüşmelere hazır olduğunu belirtti. Avrupalı liderlerin, Trump’ın Rusya’ya baskı yapma veya ek yaptırımları taahhüt etme konusundaki isteksizliğine şaşırdıkları ve bu durumun Moskova’ya fazla taviz verilmesine yol açabileceği endişesini taşıdıkları bildiriliyor. Trump’ın iddialarına rağmen, Rusya’nın tutumunda büyük bir değişiklik açıklanmadı ve Kiev, sürecin dışında bırakılmaktan endişeli. (Kaynak: Bloomberg, Financial Times)

AB, 150 milyar Euro’luk “silah için borç” fonunu başlatma konusunda anlaştı… Bu mekanizma, AB ülkelerinin Brüksel’den borç alarak askeri alımlar yapmasına olanak tanıyor. Alınan ekipmanların en az %65’inin değeri AB bağlantılı ülkelerden (Ukrayna, Norveç, İsviçre vb. dahil) sağlanmalı. AB dışı savunma firmalarının katılımı—özellikle Türkiye, İngiltere ve ABD’den—tartışmalıydı. Fransa öncülüğündeki girişimlerle katı sınırlar getirildi. AB tarafından finanse edilen projelerde, tek bir AB dışı alt yüklenicinin katkısı toplam sözleşme değerinin %15’ini geçemeyecek. Bu oran, eğer alt yüklenici ana yükleniciyle ortaklık içindeyse veya ana yüklenici bu alt yüklenicinin iki yıl içinde AB içinden biriyle değiştirilebilirliğini değerlendirmeyi taahhüt ediyorsa %35’e kadar çıkabiliyor. Örneğin Baykar-Leonardo JV %35’e kadar katkı sağlayabilirken, Aselsan için bu oran %15 ile sınırlı. Türkiye’nin dahil edilmesi, Yunanistan ve Güney Kıbrıs’tan gelen siyasi itirazlar nedeniyle hassas bir konu oldu. Fon, insansız hava araçları, füzeler, hava savunma sistemleri, siber sistemler ve askeri hareketlilik gibi stratejik kabiliyetleri kapsıyor. Avrupa Parlamentosu onayını atlayan bu düzenleme, olağanüstü yetkiler kapsamında yürürlüğe girecek ve ay sonuna kadar devreye alınması bekleniyor. Fonun önceki versiyonları AB dışı firmaları tamamen dışlıyordu; bu haliyle Türkiye için potansiyel olarak olumlu. (Kaynak: Financial Times)

İstanbul Büyükşehir Belediyesi’nde (İBB) yeni gözaltılar… İBB’ye yönelik yolsuzluk soruşturması kapsamında bu sabah erken saatlerde üçüncü dalga operasyon başlatıldı. Operasyon kapsamında İBB Basın Yayın Halkla İlişkiler Daire Başkanı Taner Çetin’in de aralarında bulunduğu 21 kişi hakkında gözaltı kararı verildi. (Kaynak: T24)

Hafta sonu yapılan İzmir mitinginin ardından CHP, erken seçim ve İmamoğlu’nun serbest bırakılması talepleriyle yurt çapında mitinglere devam edecek… Sıradaki etkinliklerin Pendik, Bursa, Düzce ve Antalya’da yapılması bekleniyor. CHP ayrıca İmamoğlu’nun özgürlüğü için kapı kapı dolaşarak imza kampanyasını da yaygınlaştırıyor. MHP lideri Bahçeli’nin yeni bir çözüm süreci komisyonu önerisine yanıt olarak, CHP meclis içi diyaloğa destek verdiğini yineledi. (Kaynak: Cumhuriyet)

TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti Cuma günü %47,79’a geriledi; TLREF ve BIST O/N oranları sırasıyla %48,98 ve %48,97’ye hafif geriledi… TCMB, politika faiz oranı olan %46,00 ile günlük olarak 10 milyar TL’lik haftalık repo ihaleleri açmaya devam ediyor. Bu kapsamda sağlanan toplam likidite 50 milyar TL seviyesinde. Öte yandan, bankaların gecelik pencereden %49,00 faizle sağlamak zorunda kaldığı likidite miktarı, TCMB’nin rezervlerini yeniden inşa etmesiyle, önceki 700 milyar TL seviyelerinden Cuma günü itibarıyla 74 milyar TL’ye kadar düştü. Bu durum, TCMB'nin ortalama fonlama maliyetinin %48,8’den %47,79’a gerilemesine neden oldu. Buna karşın, TLREF ve BIST gecelik oranlarının sadece sınırlı bir şekilde düşmesi (%48,98 ve %48,97), TL likiditesindeki sıkılığın sistem genelinde devam ettiğine işaret ediyor. (Kaynak: TCMB, Tera Yatırım)

Geçtiğimiz hafta Türk hisse senetlerine toplam net 294 milyon ABD doları giriş tahmin ediyoruz…

• Tahmini girişler: SAHOL (47 milyon $), BIMAS (46 milyon $), TUPRS (43 milyon $), GARAN (42 milyon $), ISCTR (38 milyon $)
• Tahmini çıkışlar: AKBNK (79 milyon $), ASELS (40 milyon $), YKBNK (29 milyon $), ENKAI (26 milyon $), THYAO (5 milyon $)

Geçtiğimiz hafta hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılardan yerli hisse senedi fonlarına girişler oldu… Bireysel yatırımcıların yerli hisse senedi fonlarına geçen hafta yaptığı girişlerin TL5,9 milyar seviyesinde gerçekleştiğini tahmin ediyoruz. Benzer şekilde, kurumsal yatırımcılardan da TL2,7 milyarlık giriş gözlemlendi. Bu doğrultuda, BIST-TÜM endeksinin bu dönemde %2,8 yükseldiği haftada toplam net girişin TL8,6 milyar seviyesinde gerçekleştiğini tahmin ediyoruz.
(Takasbank, Rasyonet, Tera Yatırım)

Perakende Sektör Haberleri: Yeni bir yasa tasarısı, gıda perakendecilerinin taze ürünlerin bir kısmını doğrudan üreticiden temin etmesini zorunlu kılacak. Nötr : Aracı maliyetlerini düşürmeyi hedefleyen tasarı, modern yaş meyve-sebze toptancı hallerinin kurulmasını teşvik etmeyi amaçlıyor ve gıda perakendecilerinin taze ürünlerinin en az %25’ini doğrudan üreticiden temin etmelerini zorunlu kılacak. Tasarı, sektör temsilcilerinin görüşüne açılacak olup kesin bir takvimi bulunmamaktadır. Modern perakendeciler zaten doğrudan temin oranlarını artırma hedefindeydi; bu konuda özellikle Şok aktif bir tutum sergilemiş olup, mevcut haliyle tasarıya uyumlu olduklarını düşünüyoruz. Devam eden diğer düzenleyici belirsizlikler (örn. rekabet soruşturması) bağlamında, bu tasarının sektöre ek anlamlı bir risk unsuru getirmeyeceğini düşünüyoruz. Taze ürün kategorisinin büyük üç perakendecinin cirosundaki payını %4–8 olarak tahmin ediyoruz (BIM için bu oranın SOK/Migros’a göre biraz daha düşük olduğunu öngörüyoruz).
 

Perakende Sektör Haberleri: Devlet destekli gıda perakende zinciri Tarım Kooperatifleri’nden yönetim güncellemesi (Nötr , , ) CEO, zincirin mağaza sayısının 4.500’e ulaştığını açıkladı (karşılaştırma: BIM/Şok – 12.500/11.000); bu mağazaların sadece 391’i İstanbul’da bulunuyor. Şirket, mevcut haliyle genç nüfusa hitap etmediğini belirterek markasını “KOOP” olarak sadeleştirecek. CEO, sektördeki mevcut oyuncular tarafından ana rekabet unsuru olarak nadiren görülmelerine rağmen, %100 doğrudan temin hedeflerini vurgulayarak büyüme planlarını yineledi. (Kaynak: Daily Ekonomim, Tera Yatırım)

2025’te buğday ve arpa üretiminde düşüş bekleniyor… Toprak Mahsulleri Ofisi'ne (TMO) göre, kuraklık ve don olaylarının özellikle İç ve Güneydoğu Anadolu'da yaygın şekilde görülmesi nedeniyle buğday ve arpa verimlerinin 2024’e göre daha düşük olması bekleniyor. Adana’da hasat başlamış olup verim kayıpları %35–40 seviyelerinde. Üretim maliyetleri ton başına TL11.850–15.660 aralığında hesaplanıyor; çiftçiler en az TL16.000 fiyat talep ediyor. Şanlıurfa, Diyarbakır ve Konya gibi bölgelerde kuraklık ve don nedeniyle buğday ve arpada %50’ye varan düşüşler gözleniyor. Buna karşın, Karadeniz bölgesi yoğun yağışlarla güçlü bir toparlanma gösterirken, Marmara’daki görünüm Mayıs yağışlarına bağlı. Akdeniz ve Ege bölgelerinde ise %35–40 kayıplar bildirilmiş olup, verim düşüklüğü ve yem talebi nedeniyle tahıl tarlalarının %20’si silajlık üretime kaydırılabilir. Geçmiş yıllardan farklı olarak, yeni planlanan üretim modeli kapsamında prim ödemesi açıklanmayacak. 2024 yılında TMO, Anadolu Kırmızı Sert Ekmeklik Buğday için alım fiyatını ton başına TL9.250, primle birlikte TL11.000 olarak belirlemişti. Eğer fiyat TL16.000 olarak belirlenirse yıllık fiyat artışı %45 olur. Enflasyon açısından olası negatif etkiler barındırıyor. (Kaynak: Ekonomim)

Hükümetin yeni İstanbul hastanesinden hastane kapasitesi güncellemesi… Cuma günü açılışı yapılan İstanbul Fizik Tedavi ve Rehabilitasyon Hastanesi’nde konuşan Cumhurbaşkanı Erdoğan, şehirdeki toplam yatak sayısının yaklaşık 46.000’e ulaştığını belirtti (Sağlık Bakanlığı 2023 yıl sonu veritabanı ise ~47.000 gösteriyor; tanım farklılıklarından kaynaklanıyor olabilir). Yıl sonuna kadar kamu hastanelerine 10.600 yeni yatak ekleneceğini (+%23) ve 16.000 yatak kapasiteli 23 yeni tesisin planlandığını açıkladı. 2023 itibarıyla İstanbul, Türkiye genelindeki toplam hastane yatak stokunun yaklaşık %18’ine sahipti. Bu genişleme, özellikle SGK’ya bağımlı çalışan hastaneler açısından rekabeti artırabilir; ancak özel hastaneler üzerindeki etkinin sınırlı olmasını bekliyoruz. Özellikle MPARK açısından, SGK gelirlerinin toplam satışların yalnızca %14’ünü oluşturduğu göz önüne alındığında etki düşük olacaktır. Bu yatırım aynı zamanda sağlık hizmetlerine yönelik talep artışının sürdüğüne işaret ediyor. Hastaların tercihi ve hizmet kalitesi algısı nedeniyle özel hastanelere yönelimin süreceğini düşünüyoruz. Bu duyuruyu özel hastane işletmecileri için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.(Kaynak: AA, Sağlık İstatistikleri Yıllığı, Tera Yatırım)