Günlük Bülten

BİST100 – Endeks için 20 ve 50 günlük HO’lar izlenecek

Dün günü %0,41 artışla 9.350 seviyesinde tamamlayan BİST-100 endeksi için yeni günde 9.400, 9.520 ve 9.600 direnç seviyeleri olarak izlenmeye devam edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 9.250, 9.050 ve 8.980 destek seviyeler olarak çalışabilir.

BİST Banka

BİST Bankacılık endeksi için 200 günlük üssel HO’daki desteği izlenecek.

Direnç: 13.800 – 14.160 – 14.500

Destek: 13.260 – 12.800 – 12.580

VİOP30 Yakın Vade

VİOP30 Yakın Vade için 20 ve 50 günlük üssel hareketli ortalamaları izlenecek.

Direnç: 10.500 – 10.700 – 10.850

Destek: 10.150 – 9.990 – 9.750

Gün İçi Akış

BIST-100: 9.350,88 (+%0,41) hacim: 2.285 milyon ABD doları (3 aylık ortalamaya göre %-14 düşük). Gösterge tahvil faizi (12 Ağustos 2026 vadeli): %43,93 (+7 baz puan). USD/TRY sabah itibarıyla: 39,3925 / 39,4025

Trump, G-7 zirvesinden erken ayrılmadan önce Tahran'ın tahliye edilmesi çağrısında bulundu. Gecelik faiz oranları dün itibarıyla %46,3’e kadar gerilerken, piyasa konsensüsü faiz indirimlerinin Temmuz ayından itibaren yeniden başlayacağını ve politika faizinin 2025 sonu için %36, 2026 sonu içinse %25 seviyesinde olacağını öngörüyor. Dikkate değer bir not: Son dört günde perakende motorin fiyatı %7 arttı. Bugün Türk hisse senetlerinde yatay bir açılış bekliyoruz.

Perakende motorin fiyatı arttı, enflasyon açısından hafif olumsuz… Perakende akaryakıt fiyatları döviz kuru ve petrol fiyatlarındaki hareketlere paralel olarak sıkça ayarlanıyor. Motorin fiyatı son olarak %3,6 oranında artırıldı. Bu son düzenleme ile birlikte perakende motorin fiyatı 2024 sonuna göre %11, geçen yılın aynı dönemine göre yılbaşından bu yana ortalamalara göre ise %12 yükselmiş oldu. Mayıs ayında motorin fiyatı ortalama olarak aylık %0,4 artış göstermişti; Haziran ayında ise şimdiye kadar aylık bazda %2,6 artış kaydedildi. (Opet, Tera Yatırım)

Geçtiğimiz hafta hem bireysel hem kurumsal yatırımcılardan yerli hisse senedi fonlarına TL2,9 milyar çıkış oldu… Geçtiğimiz hafta bireysel yatırımcılardan yerli hisse senedi fonlarına yaklaşık TL1,7 milyar, kurumsal yatırımcılardan ise TL1,2 milyar çıkış tahmin ediyoruz. Böylece BIST-TÜM endeksinin %1,8 düştüğü bu dönemde toplam net çıkış yaklaşık TL2,9 milyar oldu. (Takasbank, Rasyonet, Tera Yatırım)

Türkiye caydırıcılık için füze stoklarını artıracak… Dünkü Kabine toplantısı sonrasında Cumhurbaşkanı Erdoğan, Türkiye'nin orta ve uzun menzilli füze stoklarını artırmaya yönelik planlar üzerinde çalıştığını söyledi. Erdoğan, caydırıcılık düzeyine ulaşmak için üretim planlarının hazırlandığını ve ulusal güç ihtiyacına vurgu yaptı. (Bloomberg)

Gecelik faiz oranları %46,3 seviyesine gerilemeye devam etti… TCMB dün TL70 milyarlık haftalık repo ihalesi açtı. Böylece %46,00 politika faizinden sağlanan toplam likidite TL520 milyara ulaştı. Bankaların gecelik pencere faiz oranı olan %49,00’dan kullanım yapmaması nedeniyle TCMB fonlama maliyeti ortalama %46,00 seviyesinde gerçekleşmeye devam etti. TLREF ve BIST gecelik faiz oranları da sırasıyla %46,34 ve %46,31’e geriledi. Hatırlatmak gerekirse, bu haftaki PPK toplantısında politika faizinde değişiklik beklenmezken, gecelik borç verme faizinde 150 baz puanlık indirimle %47,50’ye çekilmesi konsensüs beklentisi. (TCMB, Tera Yatırım)

Otomotiv Gelişmeleri:

Yeni otomobil satışlarında yeni vergi düzenlemesi. Hafif olumsuz , . TBMM’ye sunulan yeni vergi paketine göre, yeni otomobil satışlarında uygulanan fiyat bazlı özel tüketim vergisi (ÖTV) dilimleri kaldırılacak. Mevcut sistemde, <1600cc otomobillerde çeşitli ön-vergi fiyat seviyelerine göre %45-%80 arasında değişen sabit oranlar uygulanıyor. Ancak bu sabit TL dilimler uzun süredir enflasyona göre güncellenmediğinden, neredeyse tüm otomobiller, Tofaş’ın Egea gibi değer modelleri dahil olmak üzere, en yüksek %80 ÖTV oranıyla satılıyor. Bu dilimlerin gelecekte yeniden düzenleneceği yönünde bazı beklentiler vardı; ancak bugünkü haber bu beklentiyi ortadan kaldırıyor, çünkü artık bu kategoride tüm araçlara doğrudan %80 oranı uygulanacak. Bu düzenlemeyi çok olumsuz olarak görmüyoruz, çünkü bu dilimlerin fiilen kullanımının kalmadığı bir ortamda ve Egea’nın 2025 sonunda üretimden kalkacak olması bu kategoriye olan maruziyeti azaltacak (Stellantis-Türkiye ile gelen yeni modeller büyük oranda düşük marjlı ithal araçlardan oluşmakta). Premium segmentteki vergi dilimleri de benzer şekilde kaldırılacak. Mevcut %130 ÖTV oranına tabi araçlar %150 oranına çıkarılacak, ancak bu segment fiyat duyarlılığı düşük olduğundan etkisi sınırlı. Diğer yandan, pick-up araçlardaki ÖTV %4’ten %50’ye çıkarılacak. Çünkü bu çift kabinli pick-up’ların şehir içi bireysel kullanımda artış göstermesi nedeniyle taşıma amaçlı asıl kullanım amacından uzaklaşıldığı değerlendiriliyor. Ford Otosan’ın ithal pick-up’ları (Ranger ve yeni F150) bu düzenlemeden etkilenebilir. Ancak Ranger, 2024 satışlarının yalnızca <%1’ini oluşturdu, ithalat marjı da düşüktü. Diğer van tiplerinin de %50’lik ÖTV’ye tabi tutulup tutulmayacağı konusunda belirsizlik var (mevcut oran %4-15 aralığında). Bunun gerçekleşmesini düşük olasılık olarak değerlendiriyoruz. Ancak olursa, tüm yerli hafif ticari araçlar (daha yüksek vergi görünürlüğüne sahip) 2025 yılı birim satışlarının ~%9’unu oluşturuyor; bu oran Ford Otosan’ın 2026’daki %20’lik kapasite artışı tamamlandığında daha da düşebilir. Bir sektör yorumcusu, yeni paketin Cumhurbaşkanına ÖTV oranlarını doğrudan değiştirme yetkisi tanıyacağını (mevcut durumda yalnızca dilimleri değiştirme yetkisi var) belirtti. Bunun sektöre ek bir risk unsuru getireceğini düşünmüyoruz. CNBC-e’nin haberine göre, bu düzenleme elektrikli araçlarda (EV) batarya ya da menzil bazlı vergi düzenlemelerine gidilebileceği anlamına gelebilir. Bu yönde bir işaret görmedik. Aksine, bunu TOGG gibi yerli otomobil projesi açısından destekleyici olarak okuyabiliriz. AGHOL, TCELL ve VESTL gibi şirketler bu projeden kaynaklı önemli zararlar yazmıştı (gerçekleşirse potansiyel olumlu etki).

Şirket Haberleri:

Garanti BBVA , TL1.023 milyon tutarındaki tahsili gecikmiş alacak portföyünü TL205 milyon bedelle sattı, etkisi nötr… Garanti BBVA, kredi kartları, bireysel krediler, çek hesabı, ticari krediler ve ek hesaplardan oluşan toplam TL1.023 milyon tutarındaki takipteki alacak portföyünü TL205 milyon bedelle (dolar bazında %20 geri kazanım oranı) sattığını duyurdu. Bu portföy, bankanın 2025 1. çeyrek sonu itibarıyla toplam takipteki alacak stokunun yaklaşık %2’sini oluşturuyordu. Satış, tüm diğer değişkenler sabit kalmak kaydıyla, bankanın NPL oranını yaklaşık 6 baz puan düşürerek %2,6’ya çekecektir. (Kamuyu Aydınlatma Platformu, Tera Yatırım)

MLP Care ve YEO Teknoloji , ESCO bazlı güneş enerji projesi konusunda anlaşmaya vardı, hafif olumlu… YEO Teknoloji, MLP Care’in iştirakleriyle Samsun, Gaziantep hastaneleri ve İstinye Üniversitesi lokasyonlarında güneş enerjisi santralleri kurmak üzere bir ESCO sözleşmesi imzaladı. Projeler tamamen YEOTK tarafından finanse edilecek ve beş yıl sonunda MLP’ye devredilecek. Sözleşme kapsamındaki toplam gelir yaklaşık 29 milyon ABD doları (KDV dahil). (Kamuyu Aydınlatma Platformu, Tera Yatırım)

Tekfen Holding , temettü ödeme tarihini yıl sonuna erteledi, hafif olumsuz… Tekfen, daha önce 28 Mayıs olarak planlanan temettü ödeme tarihini 31 Aralık’a ertelediğini duyurdu. Dağıtılacak tutar TL0,3319/lot brüt olarak değişmedi. Şirket, ertelemenin Genel Kurul gündemindeki değişikliklerden kaynaklandığını belirtti. (Kamuyu Aydınlatma Platformu, Tera Yatırım)

Aksigorta ’nın brüt prim üretimi Mayıs ayında yıllık bazda %16 düştü, zayıf… Aksigorta, Mayıs 2025’teki brüt prim üretiminin yıllık %16 oranında azaldığını açıkladı. Bu düşüş, ağırlıklı olarak zorunlu trafik sigortası (MTPL, -%57) ve kasko (MOD, -%71) segmentlerindeki sert gerilemelerden kaynaklandı. Buna karşılık sağlık (%23) ve genel zararlar (%123) segmentlerinde artış görüldü. Böylece 2025 yılının ilk beş ayında brüt prim üretimi yıllık %12 azaldı. (Kamuyu Aydınlatma Platformu, Tera Yatırım)

Teknosa , Rekabet Kurumu tarafından TL17 milyon ceza aldı, hafif olumsuz… Rekabet Kurumu’nun Mart 2025’te teknoloji perakendecilerine yönelik başlattığı soruşturma sonuçlandı. Teknosa, rakiplerle bilgi paylaşımı ve “merkez-çevre” yapısı kurmak gibi gerekçelerle 17,2 milyon TL (erken ödeme indirimi dahil) idari para cezasına çarptırıldı. (Kamuyu Aydınlatma Platformu, Tera Yatırım)