Şirket Raporları

Şirket Raporları

Tera Yatırım - YKBNK 4Ç24 İncelemesi: Temkinli 2025 bütçesi 

Yapı Kredi Bankası, 4Ç24'te 6.450mn TL konsensüs ve Tera tahminlerinin hemen üzerinde, 6.611mn TL konsolide olmayan net kar bildirdi. YKB’nin net karı çeyreklik bazda %32 artarken yıllık bazda %66 azaldı ve %14’lük bir özsermaye karlılığına tekabül etti. YKB’nin karı 2024’te yıllık %57 gerilerken %16'luk bir özsermaye karlılığına işaret etti. 4Ç24'te bilanço ve K&Z kalemlerinin tahminlerimizle tamamen uyumlu olduğunu gözlemliyoruz. Özetle, sınırlı hacim büyümesi, güçlü net faiz marjı toparlanması, komisyonlarda devam eden artış ve maliyet büyümesinin kontrol altında tutulduğu bir çeyrek geçirdi. Bu sırada risk maliyeti karşılık artışlarına bağlı olarak yükseldi. 

Detaylara baktığımızda, banka, çeyrek sonuna doğru büyüme göstermeye başlayarak kurdan arındırılmış olarak kredi portföyünü %2 oranında genişletti. Özellikle bireysel ve büyük KOBİ segmentlerinde büyüme gerçekleşirken döviz kredileri %1 arttı. TL mevduatlar yatay seyrederken döviz mevduatlardaki %4 düşüşle toplam mevduatlar kurdan arındırılmış olarak %1 çeyreklik düşüş gösterdi. Swapla düzeltilmiş net faiz marjındaki 155 baz puan genişleme TL kredi-mevduat makasındaki iyileşmeden kaynaklanırken, TÜFEX gelirleri ve ticari kazançlar hafifçe azaldı. Dövizle düzeltilmiş risk maliyeti, karşılık artışları ve bireysel segmentten gelen tahsili gecikmiş alacak girişleriyle, çeyreklik bazda 145 baz puana yükselirken 2024 yılında da 58 baz puan seviyesinde gerçekleşti. Komisyonlar 4Ç24'te yıllık bazda %57 artış gösterirken, bu artış ödeme sistemlerinden kaynaklandı. Operasyonel gider artış hızı ise yıllık %47 oranında daha sınırlı kalmıştır. Son olarak, BDDK hoşgörüleri öncesi sermaye oranları çeyreklik bazda bir miktar daha iyileşmiş ve konsolide çekirdek rasyo 4Ç24 sonu itibarıyla %11,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. 

Yapı Kredi yönetimi 2025 bütçesini paylaştı. Buna göre, banka

raporun tamamına erişmek için tıklayınız.

her türlü soru ve öneriniz için [email protected] mail adresinden bize ulaşabilirsiniz.

burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayabilir. bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

burada yer alan bilgiler halka açık kaynaklardan veya tera yatırım menkul değerler a.ş. tarafından güvenilir addedilen diğer kaynaklardan derlenmiştir. tera yatırım menkul değerler a.ş.’nin söz konusu bilgi ve görüşlerde meydana gelebilecek değişikliklerden yatırımcıları haberdar etme yükümlülüğü bulunmamaktadır. tera yatırım menkul değerler a.ş. bu bilgilerin veya bu bilgilere dayalı olarak yapılan tahmin, çıkarım veya görüşlerin doğruluğu, tamlığı veya uygunluğuna ilişkin açık veya zımni hiçbir beyan veya taahhütte bulunmamaktadır. burada yer alan hiçbir bilgi tera yatırım menkul değerler a.ş. veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir menkul kıymetin alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. bu rapor onu hazırlayan analistlerin raporda bahsedilen menkul kıymetlere ve şirketlere ilişkin kişisel görüşlerini içermektedir. yatırımcılar burada bahsedilen şirketlerin menkul kıymetlerine ilişkin her hangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçları ve mali durumlarını göz önünde bulundurarak, o şirket tarafından onaylanmış izahnameyi, sirküleri, kendi araştırmalarını ve bağımsız danışmanlarından aldıkları tavsiyeleri temel alarak yapmalıdır. tera yatırım menkul değerler a.ş., herhangi bir tarafın uğrayacağı doğrudan/dolaylı, maddi/manevi zararlar da dahil olmak üzere ancak bunlarla sınırlı kalmaksızın, hiçbir sorumluluk veya yükümlülük kabul etmez.

şirket raporları - 31.01.2025
pdf dosyası
tüfe tl kredi büyümesi (tera: %31), orta-çift hane döviz kredi büyümesi (tera: %15), ~300 baz puan swapla düzeltilmiş net faiz marjı genişlemesi (tera: +302 baz puan),  150-175 baz puan arasında dövizle düzeltilmiş risk maliyeti (tera: 170 baz puan), %25-30 komisyon büyümesi (tera: +%29),>

raporun tamamına erişmek için tıklayınız.

her türlü soru ve öneriniz için [email protected] mail adresinden bize ulaşabilirsiniz.

burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayabilir. bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

burada yer alan bilgiler halka açık kaynaklardan veya tera yatırım menkul değerler a.ş. tarafından güvenilir addedilen diğer kaynaklardan derlenmiştir. tera yatırım menkul değerler a.ş.’nin söz konusu bilgi ve görüşlerde meydana gelebilecek değişikliklerden yatırımcıları haberdar etme yükümlülüğü bulunmamaktadır. tera yatırım menkul değerler a.ş. bu bilgilerin veya bu bilgilere dayalı olarak yapılan tahmin, çıkarım veya görüşlerin doğruluğu, tamlığı veya uygunluğuna ilişkin açık veya zımni hiçbir beyan veya taahhütte bulunmamaktadır. burada yer alan hiçbir bilgi tera yatırım menkul değerler a.ş. veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir menkul kıymetin alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. bu rapor onu hazırlayan analistlerin raporda bahsedilen menkul kıymetlere ve şirketlere ilişkin kişisel görüşlerini içermektedir. yatırımcılar burada bahsedilen şirketlerin menkul kıymetlerine ilişkin her hangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçları ve mali durumlarını göz önünde bulundurarak, o şirket tarafından onaylanmış izahnameyi, sirküleri, kendi araştırmalarını ve bağımsız danışmanlarından aldıkları tavsiyeleri temel alarak yapmalıdır. tera yatırım menkul değerler a.ş., herhangi bir tarafın uğrayacağı doğrudan/dolaylı, maddi/manevi zararlar da dahil olmak üzere ancak bunlarla sınırlı kalmaksızın, hiçbir sorumluluk veya yükümlülük kabul etmez.

şirket raporları - 31.01.2025
pdf dosyası
>